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还有一个有意思的现象：《新财富》最佳分析师评选已经历了15年，在评选的30多个行业中，如果能够连续7年都获得第一名，就可以拿到白金分析师的奖项，而宏观和策略这两个行业一直都没有产生过白金分析师，印象当中，能连续三年拿第一就很少见了，说明宏观和策略这两个领域夺冠的“随机性”比较强。

企业盈利，今年一季报依然非常靓丽，超出市场的预期，A股非金融24%，在去年一季度48%的高基数的基础上取得的，我们预计今年全年A股非金融企业18%的增速，全部A股是12%的增速。从ROE的角度来讲，销售利润率还在抬升，资产周转率和资产负债率温和的放缓，整个ROE还会维持在近几年来相对比较高的位置。刚刚我讲了信用紧缩预期会缓和，经济增长和企业盈利有韧劲。

展望未来，量化投资和智能投顾、人工智能定价和理赔核算、金融云服务、区块链存证等新金融业态正不断进化，将引领金融业进入一个全新的时代。扎克伯格：若Libra受阻，中国将先发制人此前，Facebook推出Libra引发全球央行关注，Facebook CEO扎克伯格也因此不断被质询。

值得注意的是，尽管两家公司2018年未实现业绩承诺，不过净利润均能保持增长，拐点出现在今年。财务数据显示，优投科技和多义乐今年上半年分别实现净利润3694万元和1896万元，均较上年同期有不同程度下滑。从盈利能力来看，慈星股份2018年实现营收16.9亿元，较上年同期增长20.32%，不过归属于母公司股东的净利润1.38亿元，较上年同期下降42.26%。其中，移动互联网业务实现营业收入2.72亿元，净利润1.45亿元。在营收占比上，互联网业务营收从2017年占比19.79%下降为2018年的16.11%。

接下来我们来看流动性。我判断今年的狭义流动性要比去年要来得宽一些。从央行双支柱的框架来讲，货币政策对应的是经济周期，宏观审慎对应的是金融周期。在广义信贷回落一年之后，通常广谱的资产价格难以出现集体的膨胀，所以今年通胀如果不考虑地缘政治对于油价的冲击这一外生变量的话，我认为今年的通胀压力是不大的。那么从宏观审慎的角度来讲，中国的宏观审慎就盯住广义信贷和中国的房价，广义信贷去年已经掉了一年，M2掉到了8.2%，而去年一线城市的房价从8月份已经开始出现环比的下跌，所以今年的宏观审慎应该是边际缓和而不是边际收紧的。去年推高利率的PPI和宏观审慎今年都有所弱化，所以利率的熊市应该已经结束了，经济有韧劲背景下的利率下行这对于权益市场是个好消息。

“再加上香港的股票市场规模也比当年大升12倍，要重施当日’双边操控’的故技，在股市汇市上下其手，所需资金或’弹药’会是以千亿元计。”他说。金管局的数据显示，截至4月20日，在约16，600亿港元的货币基础中，总结余占不足一成，而外汇基金票据和债券约10，490亿港元，是货币基础的63%，为香港银行体系应付资金流出时，提供相当强大的流动性缓冲。