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（十一）严格执行《政府投资条例》、《企业投资项目核准和备案管理条例》，除涉密项目外，所有PPP项目须使用全国投资项目在线审批监管平台（以下简称“在线平台”）生成的项目代码分别办理各项审批手续。不得以其他任何形式规避、替代PPP项目纳入在线平台统一管理。

这是Wuxiaworld里讨论“你喜欢仙侠小说哪一点”帖子下的一个回复。这段文字被单独截出来，翻译后传播，很多人觉得非常有道理，但他们显然无视了下面的反对意见：这事放在国外也一样，喜欢一种文化不一定非得代表着什么。我们应当自豪，但也不要过多解读，就像我们反对别人把自己解读成“崇洋媚外”一样。

波动放大的根源——政策的边际转向与资金扰动的发酵我们在2季度股指策略报告《业绩驱动接力估值驱动，谨防流动性边际扰动》中提出一个观点：业绩驱动接力股指驱动阶段，政策对于价格体系的迅速反弹保持的警惕往往成为牛熊转换后市场回调的根源。年初以来牛市行情的第一阶段中，宏观流动性系统性修复带来的资金驱动是市场牛熊转换的根本动力。市场上行过程中的波动也由流动性的扰动所决定。流动性的三重共振力量包括：外资流入，货币政策以及内部监管三个维度。围绕着这三个维度的边际变化是把握市场4月份由波动上行转换为震荡放大的催化因素。

其实，引入不同投票权架构一定会牺牲投资者保护是一个误解。事实上，这次的改革丝毫没有削弱我们目前的上市制度为小股东提供的保护。目前上市制度为小股东提供的保护措施根本没有任何改变，改变的是我们怎么看待控股股东能够获得其控制地位的方式。过去，我们只认可一个股东通过为公司贡献的金融资本来获得控股股东的地位。股东的控制权需要与其出资额相当。改革后的《上市规则》让人力资本（如知识产权，新商业模式，创始人的愿景等）也被承认和接受，成为获得控制权的一种方式。换句话说，我们并没有改变小股东如何受到保护。我们只是打开大门，允许控股股东通过不同方式来获得控制权。

2018年，华润置地合计摘得用地98宗，总楼面面积2190万平方米，应占楼面面积1590万平方米，合计土地出让金额1460亿元，权益土地出让金额983.13亿元。可供对比的是，2017年全年，华润置地拿地金额为1044.7亿元。与此同时，华润置地在城市更新领域也不断加码。以华润置地华南大区为例，去年7月官方发布的数据显示，华润置地华南大区已经落地以及在拓的城市更新项目超过90个，拓展土地面积超过1100万平方米，其中落地项目超过20个。

上市改革后的香港市场与美国和内地相比有何异同呢？改革后的香港市场已经像美国市场一样，基本拥抱了新经济公司，在不同投票权架构和收入门槛方面已经不再存在制度上的重大障碍和劣势。与此同时，香港更接近内地市场，在文化、语言和交易习惯上“更接中国地气”，而互联互通有使在港上市的公司可以直接引入内地投资者。这种“两全其美”的制度设计让香港市场比起美国市场具有巨大的吸引力和优势。