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这一趋势还将加剧——招股书显示，小米分销商数量激增，2015年到2016年缓慢从93增长到299，在2017年末达到1103，又在2018年一季度上涨至1593个（见表5）。线下最难嗑的是利润，比如直营店，其运营管理会苛刻到计算开灯时间。林斌曾在接受《财经》等媒体采访时说，小米新零售的核心是效率。一家店只卖手机，手机购买频次低，用户进店频率也低，只能通过单部手机高毛利挣钱。解决办法是通过产品组合提高进店人流、转化率和连带率。小米之家SKU有200以上，连带率达3.2，坪效是26万元/月，仅次于苹果的40万元/月。但其挑战在于扩大规模的同时还得保证高效率。而分销渠道更难，今年5月小米专卖店和直供点利润率下调，有经销商流失。

目前，按照“三年成形、五年成势”的目标，海南正在培育壮大旅游业、热带高效农业、互联网、医疗健康、金融保险、会议展览、现代物流、油气、医药、低碳制造、高新技术教育文化体育等12个重点产业。2017年这12个重点产业占海南经济总量七成以上，旅游业、互联网产业、金融服务业、会展业等多个产业均实现两位数增长。

和规模缩水相对应的是，券商资管新增备案数出现较大幅度下滑。据基金业协会数据显示，6月份新增备案资管产品仅有38只，较上月下滑了61%，创下了今年以来的最低备案水平。今年前5个月产品备案的数量分别为94只、67只、136只、125只和98只。

朱玥怡 马婧 陈维城 吴荣奎 卢海燕 王真真 朱思雨10月20日，微信公众号“小声比比”发布的《估值175亿的旅游独角兽，是一座僵尸和水军构成的鬼城？》文章直指马蜂窝旅行网涉嫌评论抄袭和造假。21日晚间，爆料人梓泉回应新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）称，本想拿马蜂窝做一个试验，没想到直接把马蜂窝掀了一个底朝天。

这则罕见的“上市公司并购上市公司”的案例，或成为产业整合的新路径：随着二级市场的大幅调整，很多基本面良好的上市公司显露出估值上的吸引力，有望成为以产业整合为并购逻辑的上市公司的新“猎物”。同时，这一案例中还罕见地进行了业绩对赌。可以看出，在产业整合逻辑中，看重的并不是“壳价值”，而是壳内的业务质量。

值得注意的是，中方增加自美进口农产品，要基于市场原则，由市场主体自主决策。美国农产品的价格应当有竞争力，必须符合中国农产品质量安全标准。“这就意味着，美国企业想在中国市场上获得份额，必须提高竞争力，让中国企业和消费者自愿购买，这也避免了部分美国供应商‘坐地起价’的可能。”程大为说。