导航福利

目前，全国义务教育阶段在校学生1.42亿人，杂费从100元到上千元不等，按平均500元计算，一年国家需新增支出约7千亿元。以上免费医疗、免费基本养老、彻底免费义务教育三项，国家总共需要投入2.2万亿左右，高于国家每年新增的财政收入，但只占财政总收入的十分之一不到，中国完全有能力、有财力做到。

中国基金报记者：你很重视宏观和产业研究？王鹏辉：这些年来，A股指数完美反映了宏观经济变化的趋势，根据宏观经济来做配置，会有很好的收益。另外，重要产业从低渗透率向高渗透率发展过程中，也会带来很好的回报。我在公募主要是两轮行情贡献的收益：一是2009年宏观经济下跌后强劲反弹，二是2013年智能手机和移动互联网渗透率爆发性增长带来相关股票的大涨。这种经验是可复制的。

具体来看，全球贸易摩擦再度紧张化，预计将对各大经济体经济发展前景及全球风险偏好持续带来影响。6月15日，美方宣布对价值500亿美元的中国商品加征25%关税，其中对约340亿美元商品自7月6日起实施加征关税。我国第一时间出台同等规模、同等力度的征税措施，并宣布双方此前磋商达成的所有经贸成果失效。此外，近期美国同其他经济体的贸易摩擦也有所升级，预计中美及全球贸易摩擦解决过程可能进一步曲折化，将持续抑制全球风险偏好，而关税落地，也将对各大经济体长期经济发展前景产生冲击。

市盈率高，分一杯羹不容易对于想要直接从宠物保健市场的增长中分一杯羹的投资者而言，机会是有限且昂贵的。就硕腾公司和其竞争对手礼来动保公司（Elano Animal Health，ELAN）而言，其持续增长的销售额和可靠收益获得了投资者的充分肯定。即使规模小得多的菲布罗动物健康公司（Phibro Animal Health，PAHC），按照截至今年6月底当前财年预期每股收益计算的市盈率也达到了19倍。

该行认为，中海物业去年下半年收入较上半年增长18%，带动全年收入同比增24%至41.55亿元，分别较该行及市场预期高7%和8%。其中，去年物业管理业务同比升21%，增值服务业务同比增56%，升幅分别较该行预期高7个和26个百分点。该行称，公司宣派末期息0.02元，全年派息0.04元，相当于33%派息比率，股息回报率为1.3%。

人民币汇率：周内美元指数强势反弹，人民币贬值。货币政策边际紧缩预期美强欧弱，但美联储内部分歧较大、利率决议偏鹰程度有限，而欧央行上修通胀预期，继续稳健开启紧缩进程仍然可期。预计美元指数中期回落、年内人民币汇率大概率窄幅波动。资金面：月中流动性小幅收紧，央行多管齐下维稳资金面。美联储加息后央行暂维持逆回购操作利率不变，仅小幅上调国库现金定存利率。当前实体经济融资仍较困难，在需求边际弱化、去杠杆政策持续发力、中美贸易摩擦局势再度紧张的情形下，短期内我国经济仍将面临一定的下行压力，预计年内货币政策仍将维持平衡偏松、持续聚焦改善再融资环境。