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第二种是将每期的超额收益分解为前期超额收益投资于基准的再投资收益，与前期累计收益在当期的超额收益之和。考虑一个2期的投资过程，以表示基金在t期的超额收益，有由上式可知，对于一个只有2期的投资过程而言，整个投资过程的超额收益可以分解为每一期经过调整后的超额收益之和。而这个超额收益又由两个部分组成，一是前期超额收益在当期投资于基准的再投资收益，二是该期初始投资额，即前期累计收益，在当期的超额收益。

万家汽车新趋势这是一只偏股混合型基金，投资组合比例为：股票资产占基金资产的50%-95%，其中，投资于基金界定的汽车新趋势主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。汽车板块的未来市场表现值得期待：今年以来汽车行业发展政策利好不断，在《中国制造2025》的大背景下，发改委、工信部等相继发布《汽车产业中长期发展规划》、《国家车联网产业标准体系建设指南》、《智能汽车创新发展战略》等一系列政策，政策关怀助推汽车行业景气度回升；此外，2018年二季度以来的去库存、去产能等汽车行业的调整，叠加行业销量对板块估值的压制，均有利于龙头公司中长期发展。在这样利好背景下，汽车行业有望在2019年四季度开始重新恢复到健康状态。

小米是一家传统制造企业小米的生态链是其在资本市场最大的卖点。小米在招股书中表示，将整体硬件业务包括智能手机、IoT及生活消费产品的税后净利润的上限设置为5%，通过硬件产品带来互联网业务的获客，打造小米生态链。一直以来，“做中国的苹果”是小米向资本市场讲述的故事。苹果已经构建了高度体系化的生态链，生态链内的产品相互关联，产生协同效应。然而，与苹果公司构建的生态链不同，小米的生态链本质上是一家类似于丰田的制造企业，而且作为制造企业，小米可能做得并不及丰田。制造企业无法获得与高科技公司相同的高市盈率，而本质上是制造企业的小米，却偷换了概念，在按照高科技公司估值。

8月9日，国泰航空发布声明，宣称国泰航空一贯支持“一国两制”以及承认香港乃中国的一部分。部分员工的个人行为并不代表公司的立场，国泰集团非常珍视在香港和中国内地发展业务的机会，拥护“一国两制”。10日傍晚，国泰航空对外宣布，一名被控暴动罪的机师自上月起已没有被安排执行任何飞行任务。此外，国泰还证实两名机场员工因行为不当已被解雇。

总体来看，我们还是更喜欢那种主要做基础设施代建、土地开发整理等业务的传统城投，与政府的关系会更紧密，信仰更强。10． 城投未来趋势？一个关键词：分化。一部分被保留，一部分被整合，信仰仍在，另一部分逐步转型，最终走向违约的一定是脱离了城投体系。当前各地区进行的城投整合，比较核心的平台被保留，一些小的、比较边缘的平台，可能会被整合。而另一些平台在积极进行市场化转型，平台内部的隐性债务也并不多。现在这一轮银行隐性债务置换可能会加速这一分化过程，一方面银行置换债务的前提是归属于隐性债务，另一方面因为银行的行为也偏市场化，对一些边缘平台的债务置换可能也并不积极，使得资源向核心平台集中。

蒙迪最终无功而返，微软中国总裁高群耀辞职。2001年，国产操作系统大放光芒。第一个做出产品的冲浪平台再创一个第一，当年11月成功登陆香港创业板，成为第一家上市的国产Linux公司。国产老大中科红旗不仅在政府招标中将微软踢出局，还开始进入企业市场，与PC硬件厂商的OEM协议超过100万套，一度摘得全球第三大Linux操作系统厂商的殊荣。