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三季度信用债整体融资情况回暖，但结构上仍倾向于高等级、国有企业债券；期限上长短期期限利差拉大；信用利差于季初短暂下行后，8月份重新走阔。10月下旬，一行两会、国务院等相关部门负责人多次发表讲话并提出具体举措改善民营企业融资问题，包括民营企业债券融资支持工具等金融市场手段，以及减税降费等为民企减负的行政手段。在“宽信用”进一步深化的作用下，四季度信用债融资规模继续回暖，高等级民企信用利差大概率下行。

责任编辑：张玉6月20日，在十三届全国人大常委会第三次会议上，审计署审计长胡泽君在作关于2017年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告时指出，一些地方扶贫工作还存在形式主义、弄虚作假等现象，已追回或盘活资金6 。64亿元，处理处分231人。

5G概念股集体走高，中国联通涨5.47%，领涨蓝筹。中国电信涨3.62%，中国通信服务涨1.25%。中国联通9月9日发布公告称，中国联通将与中国电信在全国范围内合作共建一张5G接入网络， 采用接入网共享方式，核心网各自建设，5G频率资源共享。网络建设区域上，双方将在15个城市分区承建5G网络，联通将独立承建广东省的9个地市、浙江省的5个地市以及前述地区之外的北方8省，电信将独立承建广东省的10个地市、浙江省的5个地市以及前述地区之外的南方17省。

10月降准对利率上行有一定削弱作用，但不支撑利率下行。一是流动性目前持续维持稳定充裕，货币市场利率已至低位，继续降低的存款准备金率无法带动货币市场利率继续下行，上半年的两次降准降低了投资机构借入资金的成本，但10月的降准无法边际降低机构的资金成本；二是此次降准主要目的仍是降低银行资金成本，刺激实体经济贷款投放，而非为金融市场提供流动性，商业银行可配置资金与债券市场流入资金的变化并无必然联系。因此，10月份的降准作为利好因素能给市场带来一定情绪上的提振，但无力带动利率下行。

中央经济工作会议举行后，各省市自治区密集召开学习贯彻中央经济工作会议精神的会议，随后地方省级经济工作会议密集召开，为各地2019年的经济工作定调。目前，各地政府工作报告已经开始征求意见，从2019年1月中旬开始，各省、市、自治区两会将陆续举行，公布2019年的经济目标。

除了宏观经济的变化，2018年落地的资管新规及配套细则对于私人财富管理有着显著而长远的影响。一方面，资管新规致力于让资产管理和财富管理行业回归“受人之托、代人理财”的本源。报告认为，随着刚兑的打破，财富管理客户逐渐接受“风险收益匹配”的理念，客户的风险偏好将日益分化，资产配置、投资建议需求进一步显现。财富管理机构需要改变业务模式，能够真正了解客户的差异化需求和真实的风险偏好，提升投研和资产配置能力。