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集中度提升明显分析人士表示,从券商再融资业务集中度来看,2018年再融资承销金额排名前十的券商共计承销2668.10亿元,占比高达75.79%;而2017年再融资承销金额排名前十的券商共计承销4138.44亿元,占比为61.01%。具体到券商来看,2017年再融资承销金额排名第一的中金公司,市场份额为13.54%,而2018年再融资承销金额排名第一的中信建投,市场份额则升至16.96%。

综合考虑估值和基本面状况,我们认为明年的港股大盘整体易下难上。1)如果不考虑成分变化可能给基本面带来的影响,当前结构下的恒指重返30,000点将较为困难。2)以估值上下0.5个标准差(±4%)计算,主要波动区间仍将在25,500~28,000点之间;如贸易局势再现较大波动,指数可能回撤至25,000点以下,但将带来较好低位买入机会。

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