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腾讯要准备过冬了吗？在财报中，腾讯提到，“我们精简运营，以提高灵活性，例如最近几个季度的销售及市场推广开支相对收入的比率有所下降”。削减营销开支这个动作已经持续了四个季度，营销开支相比收入的比率已从2018年Q3的8.16%降低至2019年Q3的5.88%。而隔壁阿里这个比率常年维持在10%左右。

摘要从国际经验来看，改革之初，各国普遍面临通胀+国际资本流动增强+金融产品创新的经济环境，管制利率导致金融抑制，利率市场化迫在眉睫。借鉴各国改革成功经验，循序渐进是最佳选择，对于存贷款利率放开环节尤需谨慎。美国采取名义上放开管制与金融产品创新（逐步引入NOW-MMDA-Super NOW账户间接放开）相配合的方式；英国采取每周公布一次最低贷款利率、与银行存贷款利率挂钩的方式；各国在改革过程中或改革完成后设立存款保险制度保驾护航。

十一、支持绿色智能商品以旧换新。鼓励具备条件的流通企业回收消费者淘汰的废旧电子电器产品，折价置换超高清电视、节能冰箱、洗衣机、空调、智能手机等绿色、节能、智能电子电器产品，扩大绿色智能消费。有条件的地方对开展相关产品促销活动、建设信息平台和回收体系等给予一定支持。（工业和信息化部、生态环境部、商务部按职责分工负责）

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在存贷款利率市场化环节需要慎之又慎。美国采用金融创新产品（逐步引入NOW，MMDA，Super NOW账户）和名义利率上限逐步放开的政策，两者互相配合，减少冲击；英国以每周公布一次的最低贷款利率作为市场上的存贷款利率提供参照，确保平稳过渡。而韩国的第一次改革全面放开银行和非银利率管制则导致经济恶化；拉美三国的全面放开也直接导致债务危机。因此，我们可以看到在阻力大、影响范围广的存贷款利率市场化的问题上，需要依据宏观形式的变化，稳扎稳打，谨慎为之。