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流动性既存在分层现象，也存在结构特征，对应于投资策略需要有分层思维、结构思维和此消彼长思维。分层性或结构性的流动性过剩，在经济下行、风险偏好下降的背景下，出现了”核心资产荒”，这一现象还将持续。流动性过剩永远是相对概念10年前，我写过一篇文章，叫《流动性的故事》，当初为何要写这篇文章呢？主要是因为美国次贷危机爆发后，货币的流动性成为问题，从短缺到过剩。何谓“流动性”？经济学的解释是指某种资产转换为支付清偿手段或者说变现的难易程度。由于现金不用转换为别的资产就可以直接用于支付或清偿，因此，现金被认为是流动性最强的资产。由此推理，所谓的流动性过剩，就是央行货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速。

如9月新增人民币贷款有所增加，但从结构看，企业中长期贷款占比下降，新增短期贷款和票据融资占比上升，贷款结构仍然不佳，企业投资意愿仍然不强。因此，流动性是否过剩，并不是单看货币规模或货币增速，而是相对概念，即当经济增速下降，或投资回报率下降的时候，即便再度实施宽货币政策，效果估计还是有限。

俄联邦工业和贸易部部长曼图罗夫29日向媒体透露，参加5月9日莫斯科胜利日阅兵式的“金色俄罗斯”汽车与同系列其他车型不同。据俄罗斯《消息报》报道，曼图罗夫说，这款敞篷检阅车拥有与众不同的车身轮廓，车门的设计也更加宽敞，安装有额外的扶手和麦克风架。这款敞篷车同时配备了9速自动变速箱和永久全轮驱动。

正文由于浦发转债发行规模较大，达到500亿元，投资者普遍担心对市场造成较大冲击。为了印证大规模转债发行是否会对市场形成较大冲击，我们不妨回顾历史，从对资金面的影响、对债市的影响、对股市的影响以及对转债的影响等4个维度进行全面解析。历史上来看，发行规模超过300亿元的共有4只银行转债，分别为中行转债、光大转债、中信转债、浦发转债，我们将对前三只转债发行及上市时对市场的影响进行详细分析，对接下来浦发可能产生的影响予以一定的指引作用。

中关村信息技术和实体经济融合发展联盟（原两化融合服务联盟）副理事长兼秘书长周剑也强调，基于过去十年推动两化融合的合作，越来越深刻理解到现在企业在推数字化转型过程当中，更容易做的是引进或者推动技术创新和工具创新。而从实践层面看，转型和创新的成功离不开数据要素。

“自主一哥”风采不再与长安福特发展情况类似，自2017年向吉利交出自主品牌销量冠军宝座之后，长安旗下自主品牌近两年来也同样处于连续下滑状态。“与去年相比，今年长安汽车的销售情况明显还要更糟。”一位北京地区的长安汽车经销商向时代周报记者表示，对于冷淡的销售局面，厂家并未有大的营销策略调整，目前产品的优惠力度与此前相比没有改变。