大学生刘玥

高莉表示，公募基金引入侧袋机制，一是对《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》中“特定情形下基金管理人流动性风险管理的辅助措施”进行细化，进一步丰富基金管理人的流动性风险管理工具，促进公募基金行业平稳健康发展；二是有利于防范先赎占优等行为，最大程度保障投资者合法权利；三是为公募基金探索产品创新，更好服务实体经济、更好满足公众投资需求提供制度保障。

三是储备资产略降。2018年三季度，我国储备资产因国际收支交易（不含汇率、价格等非交易因素影响）减少30亿美元，其中，外汇储备减少31亿美元。总体来看，2018年三季度我国国际收支继续保持平衡。在我国经济运行延续稳中有进态势、转型升级深化发展以及质量效益稳步提升的背景下，未来我国经常账户差额将保持在合理区间，跨境资金也仍将保持双向流动、总体平衡的局面。

除了强势监管，刘士余任期内的一些发言大开大合，引发市场广泛议论。2016年12月，在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上，刘士余情绪激动地说：“希望资产管理人不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精”。“妖精论”一出，立刻在资本市场引发轩然大波。彼时，资本市场以为他是将矛头指向了某些资本大鳄。而在任期间，刘士余也频频用言辞激烈的“金句”来表明心迹，以证清白。

经历了数周的协商谈判，最终达成的收购价格比伯纳德·阿诺特最早提出的报价要高出大约6亿美元。阿诺特是LVMH集团的董事会主席兼首席执行官，他也是欧洲首富，全球第二大富豪。在阿诺特的领导下，LVMH集团已经成为全球第一大奢侈品巨头，旗下拥有Louis Vuitton，、Dior、Givenchy、Fendi、Bvlgari、Hennessy等75个奢侈品品牌，业务范围涵盖时尚皮具、红酒烈酒、香水和化妆品、腕表珠宝、精选零售、奢侈酒店等六大类。目前，该集团在全球有约15.6万员工，超过4590间零售门店。

图19：固定资产投资、基建投资等累计同比增速（%）资料来源：Wind、银河期货有色金属事业部图20：国内GDP增速及电解铝消费增速对比（%）资料来源：Wind、银河期货有色金属事业部从国内经济整体情况来看，1-11月，全国固定资产投资575057亿元，同比增长7.2%，增速比1-10月回落0.1个百分点。从环比速度看，11月比10月增长0.53%。其中，制造业投资176299亿元，增长4.1%，增速与1-10月持平。受经济持续下滑影响，国家相继出台多项减税降费措施，如下调增值税率、提高出口退税率等降成本措施，带动了制造业投资的较快增长。1-11月份，全国制造业投资同比增长9.5%，增速比1-10月份提高0.4个百分点，比去年同期高5.4个百分点，高于全部投资3.6个百分点。但由于今年出台政策的时点较晚，并且减税效应有明显的滞后性，因此不能有效的延缓GDP的下行趋势。预计2018年国内GDP增速为6.4%，2019年增速或继续小幅下滑。

值得注意的是，2018年国元证券的评级已经从A级掉到BBB级。净利持续三年下滑经纪业务利润缩水六成公开资料显示，于2007年正式更名的国元证券，是安徽省首家上市券商。记者注意到，国元证券净利润已持续三年下滑。数据显示，2018年，国元证券实现营收和归母净利润分别为25.38亿元和6.7亿元，同比下滑27.71%和44.31%。2017年实现营业收入35.11亿元，同比增长4%，但归属于母公司股东的净利润为12.04亿元，同比下降14.35%。2016年，国元证券实现的营收和归母净利润分别为33.76亿元和14.05亿元，同比下滑41.53%和49.52%。