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更重要的是，第一季度结束时，特斯拉的现金及其等价物只有22亿美元，相比2018年底的37亿美元减少了15亿美元。这种“烧钱”速度非常惊人，马斯克显然也意识到了问题的严重性。“22亿美元是一笔大钱，但如果按照今年一季度的‘烧钱率’，这些钱只够特斯拉支撑10个月左右，在此之前，我们要实现收支平衡！” 马斯克表示。

“提高效率、保持公正性、推动贸易自由化便利化、坚决反对单边主义、遏制贸易保护主义是未来WTO改革的方向。”屠新泉指出。中国支持完善与发展WTO，但是不能推倒另起炉灶。改革WTO的重要前提就是要遵守现有规则。同时，屠新泉指出，就当前全球环境来看，WTO的贸易争端解决机制，对解决国与国政府间贸易冲突的作用是无法替代的。

自2017年下半年起，比特大陆已成为全球最大半导体制造商、台湾芯片巨头台积电在中国地区的第二大客户，今年有可能跻身其全球前5大客户（包括苹果和高通）之一。对于比特大陆从矿机生产商转型到做AI芯片，吴忌寒曾公开表示，这是自然的选择。本质上，比特大陆是一家高性能计算芯片企业，在区块链与数字货币领域获得成功后，比特大陆看到了人工智能这一新的应用领域。传统的芯片无法满足深度学习的计算需求，需要一个新的ASIC架构来为它做专门的处理器。

业内人士指出，从上述持股动向不难看出，社保组合和基本养老保险基金组合较为偏好业绩稳健的大消费类个股，如组合扎堆的洽洽食品、红旗连锁、圣农发展（002299，股吧）、南极电商、星辉娱乐等。从三季度业绩来看，这些个股也普遍向好。例如，受肉鸡供给紧张及需求攀升双重作用，圣农发展前三季度营业收入同比增长27.99%，净利润同比增长236.34%。

第四，看短：当前时点如果买周期，买的是什么？一致悲观预期修正带来的反弹是关键。催化可能包括：1）商品价格止跌企稳；2）3月各主要经济数据公布，市场悲观预期反应充分；3）4月一季报周期龙头业绩超预期。注重便宜是硬道理，自上而下我们对盈利改善+估值便宜特征的周期龙头进行了筛选（详见正文），板块层面建议关注银行、地产。部分“假”周期“真”成长往往会因周期板块整体调整而获得较好的买点，包括品类升级的消费类建材，新能源上游的钴、锂，建筑装饰之中的园林、机械之中的3C设备与机器人、交运之中的快递/航空/机场等。

三是产品方面，应该特别注重细节，不要误判渠道和客户对产品风险的承受力。比如灵活配置型基金产品的定义过于宽泛，给予基金经理极大的自主权，在某些市场情况下可能导致产品波动过大，超过客户的风险承受能力。四是进行科学合理的绩效分析，通过绝对收益分析、相对收益分析、交易能力评价等，尽量覆盖各类资产、各类投资策略，通过业绩归因，提高对基金经理投资能力的评估。