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收紧的因城施策将会被维持，信贷环境仍将会延续收紧趋势。公司更新：在我们覆盖的公司中，10 家公司公布了 2018 年 8 月合约销售。在 2018 年 1-8 月，合约销售表现分化且大型开发商较中小型开发商表现更好。按规模，中国恒大（03333 HK）排名第一（人民币 3，850.9 亿元）。按同比增速，融信中国（03301 HK）排名第一（208.5%的同比）。

相比于智能硬件业务，美图的互联网业务主要分为在线广告、互联网增值服务等。这两块营收对比中，美图互联网业务营收占比仍然很小。作为互联网业务起家的美图，却依靠当初“被动”的出售硬件产品支撑总体营收。主要原因在于美图秀秀、美拍在内的互联网产品本身就缺少更多的用户黏性和明确的盈利模式。

反之，社交型APP在添加一些应用场景工具后，却能够获得意想不到的效果。2018年陌陌Q1财报显示，其直播服务营收占比高达85%，同比增长74.8%。2015年底，陌陌推出UGC模式直播业务，2016年起陌陌直播实现持续高增长，成为其营收支柱。陌陌LBS场景+社交的属性是美拍直播不具备的。

另外，按照会计准则，资本化研发投入需要计入开发支出，但是令人奇怪的是，公司2017年年报第114页披露的开发支出细项显示，公司当年开发支出没有任何的增加额，那么益佰制药究竟将这些资本化的研发投入计入了哪个会计科目中了呢？如果没有合理的解释，那么上市公司财报的真实性不得不引发怀疑。

三、风险点受到各省市环保竞赛的影响，目前整体钢厂采暖季限产时间或将提前，并且范围有所扩大。整体来看对焦煤及焦炭的需求可能会有一定影响。人民日报刊文，开始提示钢价上涨风险，这是近几年来首次，对于钢价上涨发声。因此是否会是产业政策放松的标志，需要后期密切关注。

通知强调，各地价格主管部门要认真执行社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制，根据当地物价走势特别是生活必需品价格上涨情况，提前落实价格临时补贴资金，做好发放准备。一旦达到启动条件，迅速启动联动机制，及时发放价格临时补贴，有效保障困难群众基本生活。