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在熊钢看来，再加上管理费的收益规模越做越大，GP越来越向银行方向发展，只能保证基本收益，实际上违背了PE、特别是VC的本质——即参与者一定是长线，甚至是超长线投资者才能做的事情，也就是说风险对容忍错误和权衡不确定性上都有比较高的认知。熊钢认为，募资难在于没有解决投资者和被投资者之间的风险共担问题。作为基金管理人，应该为投资者提供更有价值、更有远见的投资。他透露，澳银资本LP的回收标准是先本金，利息再按复利滚动投资，在长期的投资跟随中，也经历了各种各样的考验，这样就可以用较好的规模来解决GP的收益问题。

急需资金补充“弹药”的北汽新能源最终选择“借壳”上市。彼时，“股改钉子户”前锋股份进入北汽新能源的视野，成为借壳目标。前锋股份2007年进军房地产，但业绩不好连年亏损，2017年靠卖房套现才保住“壳”，不过负债不多，资产负债率不到40%，跟北汽新能源一样同属国有控股，是一个比较理想的“壳”。

当然，亚马逊也努力将这些失败最小化，贝索斯指出，“并非所有好的赌注最终都会得到回报”，但亚马逊仍旧会参与“大规模的冒险”，并用失败的FirePhone和成功的Echo来说明这些失败和成功可能是什么样的。同时，为了“安抚”投资者，贝索斯也说，“好消息是，一个成功的投资，会覆盖掉所有失败的成本”，并以Echo设备进行了举例。

对于第三方卖家销售额超过自营业务，贝索斯说道，“第三方卖家正在狠狠地踢我们的屁股，狠狠地。”这些还都是表现现象，亚马逊目前正在对自营和第三方卖家的零售业务进行重组，目标是将中小型卖家从第一方（即自营业务）中剥离出来，将重点聚焦于知名品牌和亚马逊独有的自有品牌上。

❒．风险因素：消费刺激政策与环保限产力度低于预期，原料端价格大幅下挫2019年6月6日，国家发改委等三部委联合发布了《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020）》，内容涉及汽车、家电，消费电子产品的刺激政策，标志着新一轮的消费刺激已经开始。我们知道，去年以来，国内消费增速持续走低，2019年前5个月社会消费品零售总额同比增速仅为8.1%，为2002年以来新低，那么新一轮的消费刺激政策效果如何，对钢材市场又有哪些影响，本文将对此进行简要分析。

而让人惊喜的是，变焦过程不是简单地在三颗摄像头之间切换，而是实现了与相机一样的电动变焦体验。OPPO 10倍混合光学变焦等效焦距为16-160mm，这也是比起相机的另外一个优势。同样是大变焦，相机多以24mm为起点，例如佳能G7X2的24-100mm、索尼黑卡6的24-200mm。OPPO 10倍混合光学变焦以16mm为起点，通吃超大广角和长焦远摄，用户能得到一种全场景的体验。或者我们可以认为，这是手机拍照中的一站式“大三元”解决方案。