明星淫梦范冰冰

由于外资机构在台湾的大部分投资操作大多是在台湾以外，在台湾的布置主要是销售团队或者是市场团队，近三成的权重让它们的进出更多是影响到蓝筹股。“指数短期业绩表现会有纷纷扰扰，但台湾50指数长时间绩效的确因此可以明显地赢过主动型基金。”张美媛说，在相对较没有效率的市场，贝塔的多因子策略也会适用。

“要加入有中国特色的本土化因子才行，”荣膺解释，中国因子的方差矩阵以及它的波动性和海外市场有差异，在海外市场受到认可的最小波动性策略，在中国市场的有效程度却非常有限。而smartβ策略是否适用于各个市场周期，跟选择因子的性质有关，在不同的周期因子如何组合很重要。由于可供A股适用的因子有进攻的，有逆周期的，也有穿越牛熊的。荣膺认为，相关性特别高的因子组合在一起是不合适的，如果相关性是负的也不合适，因为因子和因子之间的超额收益会互相抵消，比如A股著名的成对的反向因子就包括大小盘跟价值，动量跟波动。她说，两个因子处在相关系数为零左右的位置时，是最好的状态。如果低波策略搭配分红，或者低波搭配估值，它们的相关系数有时大有时小，但长期来看是在零左右，这样的策略会比较具有抗周期性。再比如garp策略加上反转。所谓反转是指，一般A股市场的反转比较明显，比如一个月涨幅比较大的个股或者行业内的个股，有可能在未来一个月表现不会特别突出。

港片近年来也有不少佳作，比如2018年国庆档票房冠军《无双》，但港资背景的《廉政风云》如今票房尚未过亿，成为春节档最失意作品。《廉政风云》主创阵容强大，有影帝刘青云、张家辉，导演麦兆辉、制作人庄文强这对黄金搭档曾有过辉煌历史，但口碑弱于同档期电影，剧情上不少观众感到“虎头蛇尾”，让《廉政风云》最终落败。

（2）出口增速：全球经济同步放缓和贸易摩擦使得出口增速面临挑战2018年，出口对中国经济的韧性贡献较大，前十月中国出口金额累计增速达到12%。近期更是意外明显回升。有很多研究认为与贸易摩擦提前抢出口有关系，不过从国别来看，对欧盟、日本、美国的出口增速都是回升的。因此可能更重要的是，全球经济尤其是欧美日仍然还不错。但是明年，全球经济将会同步面临压力。

过去私募银行理财可以进行股票投资，而公募银行理财不可以投资股票。今年9月发布的《商业银行理财业务监督管理办法》规定，在理财业务仍由银行内设部门开展的情况下，公募理财产品可以通过投资各类公募基金间接进入股市；且银行通过子公司开展理财业务后，子公司发行的公募理财产品可以直接投资或者通过其他方式间接投资股票。银行理财产品股票投资限制的放开将为A股带来增量资金。

人性怕痛，所以悲观之时我们会给自己寻找更多悲观的理由。但正如格雷厄姆说的“股票价格短期是投票器，长期是称重机”，少去关注投票器，相信时间的称重机，心中有对春天的憧憬，才可能会在第一时间闻到春天的气息。腾讯步入寒冬，也会迎来春天吗？当然，港股重挫，罪魁祸首非腾讯莫属，今年以来，腾讯股价重挫32%，远远跑输恒指，更是在50只蓝筹股跌幅榜中位列前10名，暂列第8名。股价自今年475.6港元高位跌42%；如果以腾讯265港元的最低价和475.6港元的最高价计算，腾讯股价今年跌幅一度高达44%。现在腾讯市值为26261亿港元，折合3352亿美元，市值跌出全球前10名。