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2．A股市场底的确认信号：领先指标企稳战略乐观，市场底的确认要看领先指标。对于2019年全年，我们维持《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》乐观观点：目前A股处在第五轮牛熊周期末期，熊市下跌的时空比较充分，估值处于历史底部，大部分风险已释放完，全球各国股市横向比较，A股吸引力更大，中国发展股权融资支持产业升级，居民资产配置将偏向股市，战略乐观。战术上，政策底已经显现，但市场底还有待确认。回顾历次市场大底，都是政策底领先市场底领先业绩底，但市场底也需要确认部分基本面指标企稳回升之后才会出现。基本面领先指标主要有社融增速/信贷余额增速、PMI指数、基建投资增速、地产销售面积增速、汽车销量增速等5项指标，05年、08年、12年、14-16年牛市启动或者大反弹行情启动时，均是部分领先指标改善后市场底才出现。05年1月降印花税上证综指1200点附近反弹，05年4月29日股权分置改革启动时也在1200点附近，这是个政策底位置，上证综指最终在05年6月6日998点见市场大底，当时贷款余额、基建投资、商品房销售面积增速在05年5月见底，汽车销量增速在05年2月见底。08年9-10月降息降准等政策出台后上证综指10月28日1664点为政策底，12月31日1814点为市场底，当时贷款余额增速在08年6月见底，基建投资增速在08年2月见底，PMI、PMI新订单在08年11月见底，房地产销售面积增速在08年12月见底。11年12月降准、12年1月地产结构性放松，12年1月6日上证综指2132点为政策底，之后反弹探底直到12年12月4日上证综指1949点为市场底，出现中级反弹，创业板指585点见底开启结构性牛市，当时贷款余额和汽车销量增速在12年1月见底，PMI、PMI新订单在11年11月见底、12年8月二次探底，固定资产投资、商品房销售面积增速在12年2月见底。14年11月22日央行启动降息，宽松流动性驱动A股14-15年水牛行情，贷款余额同比14年10月见底。15年6月-16年1月A股三轮大跌后，上证综指16年1月27日、2月29日两次跌至2638点后开启了两年的大反弹，其中上证50领涨。当时的背景是，16年1月2.5万亿天量新增信贷投放，16年2月2日央行出台政策降低买房首付比例，16年2月19日财政部发文降低个人购买家庭住房契税，商品房销售增速15年12月见底，PMI、PMI新订单16年2月见底。

之后，多维泰瑞历经多次股权转让及增资扩股。2007年11月，公司召开股东会，同意祁秀萍以货币形式新增注册资本6650万元，注册资本由1408万元增加至8058万元。本次增资完成后，祁秀萍正式成为多维泰瑞大股东，持股比例82.53%。2010年后，创投基金开始介入泰瑞制药。当年3月25日，广东中科白云创业投资有限公司（下称“中科白云”）与多维泰瑞、祁秀萍签订《转股协议》，约定由中科白云以9360万元受让祁秀萍持有的多维泰瑞794.7万元出资额。仅此一笔股权转让，令祁秀萍在不到三年时间里净赚8500多万。

买方席如融创中国（01918.HK，下称“融创），今年连续发起多笔大宗收购案，总金额达408亿元，而被“吞下”资产的包括泛海控股（000046.SZ）、云南城投（600239.SH）、华侨城A（000069.SZ）等。悲剧总有相似的内核，卖方在此轮调控中均风控失效，出售资产是缓解资金之渴最快速的方法。

此次收购完成后，融创在海南岛的项目版图将再度扩大，自此，融创已完成海口、琼海、万宁、陵水、三亚等多地布局，形成了环岛包围之势。中报显示，海南地区现有土储439.87万平方米，主要集中于海口、琼海、万宁、三亚等地，其中海口134.86万平方米为最大粮仓，琼海128.47万平方米紧随其后，万宁、三亚以84.62万平方米和42.16万平方米位居区域三四位。

公司于本年度内至今为止（自普通决议案通过以来），累计购回股数为103.6万股，占于普通决议案通过时已发行股本0.1%。责任编辑：李双双财政部酝酿多个PPP文件规范发展意见即将出台本报记者包兴安11月22日，财政部PPP中心主任焦小平透露，财政部配合司法部将加快出台PPP条例，统一顶层设计加快统一市场建设。同时，财政部即将下发规范PPP发展的相关意见，还会有一系列的政策出台，提高PPP基金投资民营企业参与项目的比例。

而在改造期间，美空也成功迎来几笔新的资金注入：2014年11月12日，同方厚持参与A轮融资，领投5000万人民币；2015年10月29日，香港上市公司拉近网娱集团和信怡汉唐参与战略投资；2016年8月15日，万吨资产参与B轮融资，领投近亿人民币。