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责任编辑：霍琦证券时报网 翁健证券时报e公司讯，今日两市低开，盘中三大股指低位震荡，个股普跌。截至午间收盘，沪指跌2.41%，深证成指跌2.84%，创业板指跌2.82%。盘面上，口罩、海南、特高压等板块涨幅居前。芯片、半导体、航空、消费电子等板块跌幅居前。另外，北向资金净流出逾100亿元。

近4年，中国广核毛利率一年一下滑。2015年-2018年，中国广核毛利率分别为46.81%、45.24%、44.81%、43.92%。中国广核毛利率高于中国核电。中国广核招股书称，公司综合毛利率略高于中国核电的主要原因为两家公司的固定资产折旧政策不同导致折旧占成本比例存在差异所致。

金地康城原总经理李睿雅介绍，玉鼎商业3号楼，之前已经完成大部分招商。在网上关于玉鼎商业楼4号楼司法拍卖页面，也出现特别提示，“评估时的房屋状况已发生改变，屋结构已拆改”。究其原因，原是因民间借贷纠纷和股权纠纷所致。目前玉鼎商业楼产权在金地康成名下，物业管理则为广友物业，蔡光野为广友物业实控人、金地康成原大股东。2014年5月和2014年9月，蔡光野通过黄炎进行了两轮借款，借款金额分别为1.845亿元和1.77亿元。在2016年5至10月份，其又通过自然人王子借款2.35亿，主要是用来“平黄炎借款”。

大股东把股票都质押了，这意味着什么？意味着虽然从法理上，大股东还是大股东，是公司最大的出资人，但是从事实上大股东已经拿走了一大堆现金，这些现金很可能已经远远超出了大股东对于上市公司的原始投入。换句话说，大股东已经通过股权质押完成了资本回收，未来如果股价高企，大股东自然可以卖出股票归还欠款，这种操作叫卖券还款；如果股价不断走低，大股东可以把烂摊子扔给券商，券商强行平仓，大股东被动减持，股价一地鸡毛，投资者无处哭诉。

近期有2家券商发表有关中国广核的研报，给与中国广核A股合理估值区间分别为2.44-2.82元和2.6-3.0元。8月25日，华泰证券发表有关中国广核的研报，分析师为王玮嘉，研报标题为《回归A股助力成长，核电龙头扬帆起航》。研报指出，公司为国内核电龙头，截至2019年7月底管理核电装机2539万千瓦。伴随三门核电等相继投运，我国三代核电成型，在能源安全+能源结构转型双约束之下，十四五期间核电推进力度有望加码，利好公司业绩表现。预计公司2019-21年有望实现营收627/665/671亿元，2019年-21年有望实现归母净利润94.9/103.3/106.8亿元。结合DCF估值方法与PE估值方法综合测算结果，预计合理价值区间为2.44-2.82元/股。

中国广核2018年归母净利润出现下滑。2016年-2018年及2019年1-6月，中国广核营业收入分别为330.27亿元、456.33亿元、508.28亿元、265.23亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为73.64亿元、95.64亿元、87.03亿元、50.23亿元。