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所以这个业务也都在外边，这就要问为什么都在外边不在国内？哪怕国内做不了外国企业做，外国企业如果注册在深圳、上海，那么这些外资做的服务贸易就算是中国服务贸易出口了。讲这段话的意思这里边很多不是人的、企业的因素，是制度安排。现在中央推出了自由贸易试验区，自由贸易试验区短短的四年从上海推广到全国18个省，有18个自由贸易试验区，东中西一起推。那么自由贸易试验区将是中国最为开放的一个地区，中国的开放有个逻辑，后面的开放覆盖前面的开放。

我看了一下我2014年的PPT，讲了淀粉糖的一个讲义，现在翻出来看，走的就是这样一条路，淀粉糖走到今天，也不是说自己独自走过来的，也获得玉米价格下跌的这么一个红利，以当前最近的利润来说，因为白糖价格的下跌，果糖价格没有上涨，果糖利润实际上萎缩了，另外一个萎缩的利润就是结晶糖，我们感觉这个红利在减少，我们这个产业，又回到刚才说的，就是资源优势型产业，原料的价格上涨，对我们是极其不利的，因为没有特别高附加值的东西，企业一般是靠自己的优势管理和规模来获得利润的，真正靠技术壁垒获得利润的很少，只能是把场子建立在优势资源的地区，或者通过更优秀的管理员来获得。在这样的情况下，作为产业来讲，我们觉得玉米价格合理，具体是多少没法去说，合理才好，超过某些值，打个比方，淀粉涨到2600，肯定某些行业就不需要了，替代性消失了，我现在的产能就变成了包袱，深加工这块，不管增加了多少产能，最终决定消耗玉米的数量是它的需求，而不是说你上的多少产能，我上了两个亿的产能，不要为深加工企业上那么多项目感到恐惧，最终看需求，这个数字基本上是稳定的，除非是出现改革红利，很多人找它做替代，那时候才会出现需求爆发，都会给你一定的反应时间的，不会不给你反应时间的，就说这么多。

中泰证券11月16日发布研究报告点评称，依旧看好A股教育板块的投资机会，此前也一直强调由于普惠园的政策导向或将影响幼教领域的商业模式。A股教育板块除幼教外 其他公司以教培类资产为主，政策风险相对较小。港股教育板块中，K12 民办学校领域虽然幼儿园业务占比不高，但幼儿园政策或将引发市场对于K9阶段政策的担忧，特别是在目前《送审稿》发布、终稿尚未出台之间的政策空窗期；民办高教板块的政策风险相对较小。

对于轻工板块行业特征的总结所以讲到这里的话，我们基本三个板块，我们就基本就给大家讲完了，那么最后相当于在做一些总结，首先我觉得是我自己研究这个行业而言，轻工为什么看这么多年，在于它不同的阶段都会有一些机会，你如果喜欢周期，你可以买造纸，那么只要供给侧改革，只要国家出一些环保政策的时候，有效果的时候，通常周期板块就会涨。另外一方面，如果喜欢稳定类的话，可以买一些包装板块。通常这些行业的经济越差，原材料价格跌的越多，它需求比较稳定，反倒是他还是一个持续的增长。如果你喜欢偏成长类的话，你可以买家用轻工，确实有很多细分行业龙头。类似于像家居的龙头，或者耐用品龙头。 我觉得可以不管市场什么风格，都能挖掘到投资机会，我们做分析师一定要有事情可以干。

Farren说，本周10年期美债收益率应该会达到1.92%，高于目前的1.85%水平。收益率在上周五达到1.86%的高点后有所回落。BMO策略师JonHill表示，市场反应对就业数据的反应有所缓和，可能由于未来10天有几项主要风险事件。其中包括美联储和欧洲央行的利率决定，英国大选，以及美国对中国加征关税的最后期限（12月15日）。

于成刚：付总老是不说这个价格，我推一下，到场1630—1650，平均一下100块的运费，就是1750元，付总他们愿意买，稍微高一点还是愿意买，就是1750—1800元是愿意买的。这个不是付总说的，这个是我说的，我只是翻译一下。接下来请我们洪悦总。