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积极的财政政策可以促进有效投资。地方政府新增债券加快发行，各地将资金及时用于补短板、增后劲的重点项目上，能有效稳定投资。今年安排中央基建投资5776亿元，将进一步优化投资方向和结构，支持交通、水利、能源、生态环保、农业农村等重点领域和薄弱环节建设，提升信息网络、现代物流等基础设施支撑能力，实施提高自然灾害防治能力若干重点工程，推进川藏铁路规划建设。

图9显示了中国、日本和亚洲四小龙的劳动力相对于资本的价格变化。劳动力价格的定义是小时平均工资（总劳动报酬，包括我们对自雇工人和家庭工人工资的估计除以总工作时间）。资本价格是估算的，用以衡量企业的资本成本。1970年，各国劳动力相对于资本的价格指数均设定为1。可以看见，中国在2008年出现了明显的转折点，在此之后，劳动力相对价格快速上涨。

对于中国而言，可谓“两面夹击”。一方面，随着刘易斯拐点的出现和人口红利的逐渐消失，在华经营的中外企业的劳动力成本将不断提升。虽然部分企业可以向中西部迁移，但难免有些企业还是会选择迁往亚洲其他国家，或者是迁回本土，特别是在中、美、欧激烈博弈的当下。另一方面，过去中国GDP增速的很大一部分来自于资本深化，在人口红利消散，以及人力资本积累和技术进步相对缓慢的情况下，资本的不断积累必然带来边际报酬的下降。从生产函数的角度来说，劳动、资本和全要素生产率都是导致现阶段中国潜在GDP增速下降的因素。结果就是，相比于过去来说，实业投资在中国赚钱的机会越来越少了。

责任编辑：闫宏亮一方面，节后主营炼厂复产，开工上行或带动沥青供应增加；另一方面，近期终端施工较少，沥青需求相对清淡。综合来看，成本支撑减弱叠加供需矛盾逐步显现，沥青整体面临一定的回调压力。春节以来，沥青在成本上升与终端需求低迷的多空博弈下，整体呈现区间振荡走势。截至2月22日，主力合约1906报收于3292元/吨，与2月11日大体持平。后期来看，成本端原油在美国产量持续增加的背景下上行动能或逐步减弱，同时道路终端市场开工较少，沥青刚性需求仍未恢复，加之节后主营炼厂复工带来沥青供应上升，预计后期沥青或面临一定的回调压力。

Elam指出，这里有五个令人沮丧的理由：1）美联储加息美联储最初在2015年12月提高了利率，但这些加息直到最近才开始影响全球经济。从极低的零利率水平起飞，需要一段时间才能到达其他依赖廉价资金的国家。此外，加息的步伐最近也加快了。2015年只有一次加息，2016年也只有一次，2017年增至三次，而今年预计将加息四次。此外，执掌美联储的人员的变化导致了更强硬的语气。美联储主席鲍威尔以及FOMC目前的投票成员，比前主席耶伦的委员会更坚定地对抗通胀。

责任编辑：陶然今年以来21位上市医药企业董秘离职 大部分为“个人原因”中国网财经11月23日讯（记者杜丁 见习记者张润琪）近日，千山药机发布公告称，副总经理、董秘陈龙晖因个人原因申请辞职。其实，陈龙晖辞职前已有征兆，其曾公开表示“不对今年三季报负责”。