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数据来源：Wind、方正中期研究院图49 房地产投资季节性数据来源：Wind、方正中期研究院图50 库存和广义库存库销比降至低位数据来源：Wind、方正中期研究院图51 新开工面积变动不明显数据来源：Wind、方正中期研究院图52 房地产行业领先指标同比增速先升后降

在不断变换的战略方针的指引下，2014年以来，摩登大道线下不断对实体门店的经营策略进行调整；对于线上渠道，先是自建了电商平台，后又入驻苏宁易购、天猫、唯品会、京东、考拉、小红书等电商平台；外延方向上，2015年收购意大利公司LEVITAS S.P.A． 51%股权，该公司的主要资产是旗下的高级运动时尚品牌Dirk Bikkembergs；2017年，收购悦然心动100%股权，后者是一家从事移动互联网社交工具类应用的开发和运营服务业务，主要使用群体为欧美用户；2017年，投资美国硅谷创业公司YouSpace，意在通过互动购物屏幕、互动广告、交互VR体验及机器人视觉等技术，打造智能化线上线下购物体验。

------------------------------吉利汽车　（00175）　　12.66元　　　升3.26%东风集团　（00489）　　　7.95元　　　升1.15%华晨中国　（01114）　　　6.77元　　　跌2.31%比亚迪股份（01211）　　44.60元　　　升1.25%

不仅如此，作为A股明星公司的全通教育（维权）（300359.SZ）也是受到了正中珠江的“青睐”。上市之后，通过并购实现快速成长的全通教育，14亿元的商誉规模比营业收入还要高出8亿元。2017年全通教育的实际控制人陈炽昌及林小雅，更是因“真炒股，假减持”被证监会处以60万元罚款。

增收难增利，股东收益低摩登大道，原名卡奴迪路，于2012年2月28日登陆深交所中小板。7年间，逐渐从一家国内高级男装品牌运营企业转型成全球时尚品牌运营商，运营品类从原有的“服装”为主转变为“服装、美妆、鞋类、箱包、珠宝配饰、精品”等品类并行发展。 2012至2018年三季度，摩登大道营业收入分别为6.36亿元、7.99亿元、7亿元、7.24亿元、7.54亿元9.21亿元和10.48亿元，对应净利润1.77亿元、1.48亿元、0.13亿元、-0.08亿元、-3.33亿元、1.15亿元和0.46亿元，加权平均净资产收益率（ROE）分别为18.90%、12.6%、1.21%、0.84%、-20.59%、6.46%和0.24%。

中信证券分析师明明及中金公司分析师陈健恒都表示，地方债供给加大可能导致资金收紧，利率上升，陈健恒指出，8、9月份央行是否会继续大量投放MLF和进行降准，将成为是否能够顺利消化这么多利率债供给的关键因素。挤出效应目前商业银行是地方债的最大持有人，大量地方债的集中发行会减弱银行配置其他债券品种的力度。