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不久之前，众安在线刚刚宣布换将，现年42岁的众安在线副总经理兼联席首席执行官姜兴接棒陈劲，出任公司总经理兼首席执行官。综合成本率较去年同期下降15.7个百分点，赔付率有所上升就半年报数据来看，众安在线2019年上半年承保亏损约4.92亿元，同比收窄约43.3%。承保业务的综合成本率从2018年上半年的约124%降至2019年上半年的约108.3%，同比下降约15.7个百分点。作为衡量产险业盈利能力强弱的主要标准，综合成本率越低，则说明产险公司盈利能力越强。

此外，台学成任中国重汽集团有限公司党委委员、纪委书记，不再担任山东重工集团有限公司纪委副书记、监察部部长职务。刘正涛任中国重汽集团有限公司党委委员、副总经理。谭旭光在中国重汽集团领导干部会议上发表讲话称，山东重工和中国重汽此次重组，开创了我国先整合后重组的独特模式，为我国大型国有企业重组提供了典范案例。这样的重组既有利于重组成功，也有利于在重组中掌握情况，统一思想，开展工作。

责任编辑：张玉洁 SF107■本报记者陈炜作为电竞市场的龙头企业，英雄互娱自成立之初就备受资本青睐。而随着沈南鹏、包凡、徐小平、王中军等人的先后入局加持，市值破百亿元的英雄互娱显然在寻求新的发展动作。2月18日，赫美集团公告称，拟通过发行股份的方式购买多家公司持有的英雄互娱全部或部分股权，此举或将涉及公司控股股东及实际控制人变更。

A股牛市初期流动性宽松、后期基本面改善。回顾历史，A股牛市初期流动性往往宽松，看似牛市启动无需基本面，但拉长来看，整个牛市期间A股盈利明显改善，最终业绩增长驱动股市走得更远。1996年以来A股经历了4轮牛市，分别为1996/1-2001/6、2005/6-2007/10、2008/10-2009/8、2012/12-2015/6，期间上证综指指数年化平均涨幅为85.9%，EPS为3.1%、PE为96.8%，看似估值比业绩对股价的贡献大。造成这种牛市不需要基本面的假象是因为行情与基本面并未同步对应，历史经验表明政策底》市场底》业绩底依次出现，A股牛市启动往往源于政策底部出现，市场预期盈利好转（详见《借鉴历史：政策底》市场底》业绩底-20181028》）。在1996/1-2001/6期间，上证综指从512点涨至2245点，指数涨幅为338%、EPS为33%、PE为230%，这轮牛市行情可分为两段：第一段是1996/1-1997/5，期间主导产业家电归母净利累计同比从96Q2的9.5%升至97Q4的36.9%，当时背景是居民收入水平提高，“新三件”（彩电、冰箱、洗衣机）为代表的家电产品引领消费升级；第二段是1997/5-2001/6，期间主导产业电子归母净利累计同比从98Q2的-46.9%升至99Q4的156.1%，当时全球互联网浪潮下科技股迎来戴维斯双击。在2005/6-2007/10期间，上证综指从998点涨至6124点，指数涨幅为513%、EPS为88%、PE为226%，期间A股归母净利累计同比从06Q1最低的-14.0%升至07Q1最高的80.7%。在2008/10-2009/8期间，上证综指从1664点涨至3478点，指数涨幅为102%、EPS为-25%、PE为168%，当时的背景是美国次贷危机演变为全球金融危机，为此我国政府出台四万亿刺激计划，政策底出现后市场开始走牛，在牛市后期A股业绩逐渐好转，归母净利累计同比从09Q1最低的-26.2%升至10Q1最高的61.4%。在2012/12-2015/6期间，创业板于2012年12月率先启动牛市，上证综指在14年7月开始爆发，期间表现最突出的是创业板，创业板指从585点涨至4037点，指数涨幅为590%、EPS为49%、PE为362%，对应创业板归母净利累计同比从12Q4的-8.6%升至16Q1的62.9%。在2013/06-2015/06期间，上证综指从1849点涨至5178点，指数涨幅为155%、EPS为0%、PE为154%。总体上，A股牛市诞生往往伴随流动性宽松，后期牛市行稳致远还需要基本面支撑，历史经验显示市场底往往比业绩底早出现，这就意味着向好的业绩往往姗姗来迟，而并非牛市不需要基本面。

2月4日晚上20时许，犯罪嫌疑人宁某某又前往被害人刘某某暂住处对其进行纠缠，利用刘某某害怕从事卖淫事情被处理的心理，强行与刘某某发生了性关系。晋安分局对现场提取的2月4日犯罪嫌疑人宁某某与被害人刘某某发生性关系后擦拭使用的毛巾进行送检，经初检送检毛巾上精斑的DNA系犯罪嫌疑人宁某某所留。

警方接到报案抵达现场时，5名男子已经全数身亡，另有2名民众遭到流弹波及。随后警方已经封锁了现场，目前正在进一步追查凶手身分。据报道，维拉克鲁兹州本身就充斥著黑帮分子和贩毒集团，当地两大黑帮组织经常在街头发生大型械斗，因而警方初步估计这起案件是帮派寻仇。（海外网/汪梦唐）