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上述借款发生后，炼石有色的财务费用自2017年第二季度起便迅速上涨。今年三季报显示，2018年前三季度，炼石有色的财务费用高达1.99亿元。这其中，由利息产生的费用则多达1.55亿元。在财务费用增加的同时，Gardner业绩未达预期，且该公司其他新增项目尚未产生效益，拖累盈利。

而在2016年2月24日至2016年6月15日期间，陈福泉不仅短线交易“松芝股份”，更构成内幕交易。当年5月，松芝股份停牌，随后披露拟非公开发行不超过1.25亿股，募集资金不超过15.8亿元。当年6月7日复牌后，松芝股份股价接连大涨。据上海市第一中级人民法院依法认定，松芝股份筹划非公开发行募集人民币15.8亿元流动资金的重大事项属于内幕信息，内幕信息敏感期为2016年2月24日至2016年6月6日，陈福泉系内幕信息知情人。

这也是制度创新的关键部分，对于落实以信息披露为核心的证券发行注册制具有重要价值，正在推进的《证券法》修订应予以考量。在注册制下，前端企业上市门槛放宽，后端就更需要对违法违规行为进行强有力的威慑和严惩。这不能单单依靠监管部门的监管，何况当前的证券处罚没有足够的震慑力。作为股东的投资者最在意自身利益，我们应该赋予其武器，让他们大胆坚决地维护自身权益，而不是在上市公司和中介机构面前始终处于弱势。

责任编辑：魏雨[环球时报记者 张妮]张清华教授的散文《梦巴黎》曾出现在中国某些省市的高考模拟题中，并以此引申出几道阅读理解题。“我反复研读，结果发现，很多题我自己都不知道怎么回答，或者答不对。这件事对我来说，成了一个难题。”前不久在重庆一中举行的“首届作家进校园”活动中，张清华抛出了自己的疑问：“这些题目是不是有意义？是不是符合阅读和文学理解的规律？都是值得探讨的。”不只张清华，著名作家毕飞宇、欧阳江河、李洱、张者、宋潇凌、乔叶等此次都给重庆一中的学生们上了一堂别开生面的“作文课”，对阅读、写作等提出了自己的见解。

财务数据显示，2016年前10月，Gardner的净利润高达1.14亿元，盈利可观。但收购完成后，该公司2017年当期的净利润仅为0.57亿元，严重缩水。而今年上半年，Gardner的净利润为0.12亿元。与此同时，炼石有色其他核心子公司陕西炼石矿业有限公司、成都航宇超合金技术有限公司、炼石投资有限公司今年上半年分别亏损0.12亿元、0.27亿元、0.39亿元，因而致使炼石有色整体业绩低迷。

对于上市公司而言，定向可转债作为并购重组交易支付工具，并购重组又多了一项灵活的支付工具。利用可转债进行并购，可以缓解上市公司的资金压力，降低大股东股份被稀释的风险。此外，对于并购重组中的交易对手而言，还能降低一定的交易风险。对于证监会发布的试点定向可转债并购公告，很快就有上市公司做好了“吃螃蟹的准备”。赛腾股份发布公告称，公司已经委托华泰联合证券等中介机构论证并设计方案，筹划发行定向可转换债券购买资产方案，贯彻落实了《证监会试点定向可转债并购支持上市公司发展》的相关通知文件精神。